兴业股份2022年年度董事会经营评述

　　2022年，我们国家的经济面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，国民经济发展目标经受了重大考验。报告期内，公司遭遇了阶段性供应链不畅、员工短缺等难题。同时，俄乌危机持续发酵，影响了国际石油化学工业等大宗商品的价值及供应。面对不利的国内国际环境，公司运筹帷幄，危而不乱，调动一切积极因素，尽最大努力稳定了公司生产运行秩序。

　　报告期内实现营业收入17.87亿元，同比下降9.38%，经营成本15.23亿元，同比下降10.01%，根本原因是基本的产品销量下降及主要原材料采购价下降致铸造树脂售价会降低所致,铸造树脂售价主要随呋喃树脂的主要原材料糠醇、冷芯盒树脂的主要原材料MDI波动而波动（如下图）；实现归属于母企业所有者的净利润1.16亿元，同比下降10.36%，主要因报告期内收入下降导致毛利额降低，同时财务费用的增长导致；应收账款余额下降11.17%，主要是基本的产品销量下降；应收账款周转率为2.46，2020年和2021年应收账款周转率分别是2.82、2.98，公司应收账款周转率较为稳定，总体风险可控。

　　报告期内，公司研发中心完成产品功能提升项目（技术）多项，其中主要有提升铸造材料节能、环保、高效、降耗的技术路径和评价守则；二是完成生物基材料开发技术，大型风电铸件用水基涂料的研发，为开拓多元化市场，公司研发成功了电子级酚醛树脂。

　　在公司技术中心的主导下，公司及全资子公司兴业化工通过充分调研、试验，引入新工艺对废污水处理设施做改造。从2022年1月1日起，两个生产基地的废水排放标准从COD小于500的三级标准提升至COD小于50的一级A排放标准。

　　报告期内，公司投资约150万元引入特种菌好氧装置及工艺处理高浓度废水，每年可节省废污水处理费用近500万元；投资92万元对呋喃树脂车间尾气处理设施进行了升级改造。

　　报告期内，公司投资27万余元进行了叉车油改电替换工作，购置部分电动叉车替换燃油叉车，在电动化、低碳化上做出了有益尝试。

　　“兴业服务万里行”技术服务团队依托公司博士后科研工作站和工程技术中心，为中国铸造创新论坛、中国铸造国际博览会、中国铸造学会、各省市铸造学术专业论坛提供了技术上的支持和专业服务；将“服务万里行”触角延伸到工程机械、髙端机床、大型风电、海上风电、阀门等铸造全领域重要客户，与客户一起解决难题，提升产品质量，实现共赢发展。“兴业服务万里行”活动已成为行业的著名品牌。

　　2022年末兴业泰州项目进入土地招拍挂环节，目前正在努力推进项目能评、环评、安评等报批工作。

　　铸造业是制造业的基础产业，是装备制造业不可或缺的工艺环节，享有“工业之母”之称,是众多主机产品和高端装备创新发展的坚实支撑和基础保障，铸造产业链的安全直接关乎装备制造业、国防、军工及工业母机等产业链、供应链的安全稳定，在国民经济中占有很重要的位置，作用不可替代。

　　铸造过程所需主要材料有原材料（生铁、废钢、球化剂、孕育剂）和工艺材料（原砂、粘结剂、涂料等）两种。铸造用树脂是铸造生产中造型和制芯工艺中的重要工艺材料，其综合质量的高低直接影响铸件表面上的质量及内在质量,据中国铸造协会出版的《2020年版中国铸造年鉴》中统计，铸件30%-50%的报废率由铸造用树脂引起的。目前，我国铸造用树脂市场之间的竞争比较充分，市场集中度较低，仍存在大量中小型企业。但在某一产品市场，具有比较优势的规模企业在细分市场上维持较大的市场占有率。据中国铸造协会统计，公司主要经营产品铸造用自硬呋喃树脂和冷芯盒树脂等系列新产品具有节能、高效、减排的功能特色，连续多年在国内市场占有率分别居于第二位和第一位，行业竞争处于优势地位。

　　铸造材料的消耗量与铸件产量的吨位数呈现明显的正相关关系，2021年度公司基本的产品总产量同比上浮2.47%，与之保持一同向上。2022年度因国内经济下行、需求收缩等因素，公司基本的产品总产量同比下滑8.44%。

　　酚醛树脂（PF）是由酚类化合物和醛类化合物经过缩聚反应生产的一类合成树脂，其中苯酚-甲醛树脂细分产品目前在市场中应用需求较高。酚醛树脂大致上可以分为固体酚醛树脂和液体酚醛树脂两种，而依据工程性能分析，固态酚醛树脂又被分为热塑性酚醛树脂和热固性酚醛树脂。

　　经过多年发展，我国在酚醛树脂的产品研究开发、工艺改进、质量控制和售后服务等方面均取得了较大发展，我国已成为酚醛树脂生产大国。

　　酚醛树脂产业是国家政策扶持的行业，电子级酚醛树脂和特种酚醛树脂等产品已被列入《中国制造2025》、《战略新兴起的产业分类》(2018)》和《“十三五”材料领域科学技术创新专项规划》等政策内。伴随着国内汽车、轨道交通、建筑节能、冶金、消费电子、航空航天、集成电路、显示屏、芯片等产业的加快速度进行发展，极大地促进了酚醛树脂生产技术的加快速度进行发展，近年来出现了以电子、半导体、高端建筑工业、精准成型铸造用性能优异的特种酚醛树脂，它们技术壁垒较高，新进入企业较少，继续维持供不应求的局面，国内特种酚醛树脂的市场发展空间仍然很大，其消费量整体呈现稳步增长趋势。

　　公司主营业务专注于研发、生产、销售功能新材料，包括铸造工艺材料和丙烯酸等其他化工新材料、特种酚醛树脂和金属变质剂系列新材料及有关技术的设计、咨询、投资与服务。公司基本的产品分为铸造工艺材料主要有铸造用树脂和固化剂（自硬呋喃树脂、冷芯盒树脂、碱性酚醛树脂、覆膜砂用酚醛树脂等）、涂料、冒口、过滤器和辅助材料五大系列；金属变质剂系列新材料主要有球化剂、孕育剂和蠕化剂等；其他化工新材料丙烯酸、浸渍树脂等以及特种酚醛树脂。产品大范围的应用于装备制造业、建筑业、航天航空等行业中高端铸件、摩擦件、保温件、耐高温和抗腐件等零部件的生产，是下游装备制造业中必须的重要基础材料。

　　公司一直专注于功能性新材料的研发、生产、销售和有关技术服务，在铸造材料和酚醛树脂领域不断进行新产品、新工艺和新技术的创造和应用开发，通过持续地丰富产品系列、优化产品结构，逐步形成了以环保、节能、减排和高效为特色、技术上的含金量较高的铸造用粘结剂和特种酚醛树脂为主的研发生产体系，在提供铸造材料和酚醛树脂产品的同时也为下游客户提供个性化、专业化的技术解决方案。由于公司所处铸造造型材料和酚醛树脂行业的特点，公司能够生产多种规格牌号的产品，产品品种较为齐全，主要是通过直销方式供应给直接客户使用，能够很好的满足客户的“一站式采购”需要及个性化采购需求，同时由于主要产品批次较多但每批次供货量较小，因此公司的经营模式具有“集中采购、集中生产、分批供货”的特点。

　　公司采用直接采购模式，根据客户订单排期和库存情况，通过公司采购部统一向国内供应商采购。公司在多年的经营中与主要原材料供应商建立了稳固的长期业务关系，保证原材料供应充足、渠道畅通，有效降低了原材料价格波动带来的经营风险。

　　公司主要按照客户订单实行“以销定产”的生产模式，公司生产运营部每月末根据实际库存情况、历史月度生产数据、产能情况及销售计划制订生产计划，对下月生产的品种、产量、规格做出合理预估；客户实际需要产品时，综合考虑客户订单、库存情况及月度生产计划等因素制定产品生产计划，生产车间根据上述生产计划组织生产，并根据质量保证部对产品的检测结果对产品进行标示后入库。各产品的产能调整空间较大，可满足多品种、不同批量产品的生产要求。

　　公司采取直接销售模式，以销定产，分批供货，由营销中心负责向国内外客户的销售。公司与重要客户保持长期稳定的业务关系。营销部业务人员与客户定期沟通，制定月度销售计划，并在客户实际需要购买公司产品时，按照客户需求的产品名称、规格、数量、交货期等制作订单；经相关部门评审通过后，生产部门按订单和库存组织生产、按时发货，营销中心跟踪发货、结算、回款情况。

　　公司自成立以来奉行“创造新材料，与客户共创价值”的经营目的、“创新为本，客户为本，员工为本”的核心价值观与“销售未至，服务先行；至精至诚，追求卓越”的营销服务理念及“以技术带动销售”的营销策略。公司是铸造材料和酚醛树脂一站式采购的供应商，致力于功能新材料的研发、生产和销售和全套技术解决方案，长期以来，致力于客户的现场指导；全方面的售前、售中、售后服务；参加年度展销会；举办“兴业服务万里行”等学术技术交流，在交流过程中把公司最新的科研成果和最新的产品以及最新的技术工艺与客户分享，共同提高和进步。

　　公司是高新技术企业，并曾于2011年荣获了“国家火炬计划重点高新技术企业”称号，公司依托博士后科研工作站、江苏省铸造用功能新材料工程技术研究中心和省级企业技术中心，践行以我为主体的产学研联合发展之路，长期坚持与知名高等院校展开合作，共同研讨行业技术难题，推动技术不断突破，完成多项省、市级科技项目和行业产品标准的制定。不断研发从0到1的新产品，不断开发从1到1+N的改进型产品和个性化产品，坚持用质量的一致性，服务的系统性，拉开于其他同类企业产品间的档次，去抢占、扩大和维护市场，增强市场竞争能力。

　　公司专利产品系列具有节能、环保、高效的技术优势，多个产品荣获江苏省高新技术产品国家重点新产品和省市级科学技术奖等荣誉称号。

　　由于公司下游客户所处行业不同，选用的工艺设备和装备、所处的气候条件和员工素质、操作习惯都明显不同，为适应和满足这些差异化要求，公司技术研究中心近年来，又相继研发成功高活性低味自硬呋喃树脂、LTM-6B冷芯盒脱模剂、轮胎酚醛树脂、干粉涂料、非锆质铸钢涂料、熔合型球化剂包芯线等新型材料，保持产品的竞争优势，沉淀品牌效应。产品差异化、品种齐全，且质量稳定、节能减排是公司保持市场竞争优势的一个重要原因。

　　公司质量管理体系已与国际接轨，通过了ISO9001质量体系、ISO14001环境体系、ISO45001职业健康安全管理体系和清洁生产标准的认证。公司还取得NQA认证的AS9100D航空航天部门质量管理体系，该质量管理体系适用于航空航天和工业用复合材料浸渍树脂的设计，开发和制造。目前，公司是C919大飞机刹车片用浸渍树脂的合格供应商。此外，公司的产品也成功运用于高铁的牵引系统、制动系统等。报告期内，公司经EcoVadis评估，荣获银牌认证。

　　公司紧贴市场，为客户提供全套技术解决方案。公司在为客户提供全套技术解决方案的实践中，创立了如下及技术服务模式：

　　（1）现场一对一指导：由多年实践经验积累的优秀工程师组成的专业技术服务团队，在生产现场，提供工艺参数优化建议和咨询，并能够对生产技术人员提供一定的培训。从实际出发，为客户提供贴身的技术支持和售后服务；

　　（2）始于2010年元月的“苏州兴业服务万里行”进行专题交流活动，开展全方面的售前、售中、售后服务。每年将公司的最新科研成果、产品技术方案在第一时间内与客户分享，与客户共创价值。赢得了国内外众多著名装备制造商的支持与信赖。

　　（3）与行业协会联合举办“兴业杯材料大讲堂”等活动，邀请业务专家、学者、教授和企业家进行专题技术交流，为铸造企业提供转型升级路线图和具体方案、排忧解难；同时开办国家开放大学铸造学院兴业分院，为铸造企业搭建培养和留住人才的平台，为铸造行业补钙。

　　由于公司具有技术研发、产品和技术服务优势，公司产品已成功进入了世界500强在华合资公司和中国铸造100强生产企业，如一汽铸造、潍柴动力（000338）、东风汽车（600006）、广西柳工（000528）、广西玉柴、中船海洋、吉鑫科技（601218）、日月股份（603218）、大阪涂科等。公司与上述客户建立了良好的业务关系，并成为其合格供应商或优秀供应商。由于这些公司选择供应商都需要满足严格的条件，并经历长达数十年的考察，因此这种合作不仅在一定程度上标志着公司产品质量和技术水平赢得了市场的广泛认同，还为公司其他产品开拓市场创造了有利条件，报告期内公司被多家客户评为优秀供应商、最佳战略合作商等称号。

　　公司通过产品品种多元化、产品应用领域多元化和产品销售地域多元化的方式构建了公司独特的风险管理模式。为避免过于依赖单一产品、单一应用领域或单一销售地域的风险，公司针对不同应用领域、不同销售地域，开发了多元化的系列产品。公司为了突破一直聚焦于铸造造型材料领域发展的状况，在酚醛树脂行业进行了投资。而在铸造造型材料领域，公司围绕铸造材料开发的产品涵盖铸造用粘结剂、配套固化剂、涂料、球化剂、孕育剂、过滤器、冒口等铸造辅助材料和酚醛树脂等系列产品，下游客户分散于汽车、内燃机及农机、机床及工具、发电及电力、工程机械、船舶、轨道交通等国民经济众多领域，分布于国内30个省市地区。公司拥有较强的风险管理能力，能有效地运用不同的产品在不同的应用行业及销售地域产生互补性，抵御因单一产品、单一应用行业或单一销售区域市场变化而带来的经营风险。

　　报告期内实现营业收入17.87亿元，同比下降9.38%，主要原因是主要产品销量下降及其中铸造树脂售价下降所致；营业成本15.23亿元，同比下降10.01%，主要原因是主要产品销量下降及主要原材料采购价下降所致；实现归属于母公司所有者的净利润1.16亿元，同比下降10.36%，主要原因是报告期内收入下降导致毛利额降低及财务费用的增加。

　　铸造是装备制造业的基本工艺之一，铸造用树脂粘结剂是铸造工艺中造型和制芯工艺中的重要材料，其需求受到下游铸件的产量影响，下游铸件的产量又和国民工业经济整体的发展息息相关。我国铸造行业经过多年的发展，铸件总产量已连续20多年位居世界首位，产业整体规模平稳增长。随着我国制造业转型升级和快速发展，以及国家“双碳”战略的实施，对铸造行业发展提出了新的要求。铸造行业未来发展主要工作着力点，主要分为两个维度：一是提升铸造能力，持续做强对装备制造业的支撑，随着主机和重大技术装备的发展，对一些关键铸件提出了更高的质量要求。二是铸造行业自身要加快实现高质量发展。在做好对装备制造业的支撑的前提下，铸造行业要加快转型升级，走绿色、智能的高质量发展道路。这对公司来说既是机遇又是挑战，利于规模优质企业进一步高端化、智能化、绿色化“三化”方向发展，同时也对其首创性，前瞻性、综合实力等提出了更高的要求。

　　公司将持续推进铸造材料全覆盖和向合成树脂两头延伸的发展战略，集成已掌握的核心科技和先进的生产技术，持续致力于功能新材料和复合新材料的研发和生产，积极拓展其他高附加值产品的应用领域，满足下游装备制造业、建筑和航天航空业等市场需求，巩固和提升自身行业领先地位。在未来的主业经营中，生产模式加快向节能减排、绿色合成转变；产品结构加快向高端产品升级，生产技术加快向工业化、信息化与智能化方向转变；商业模式从产品销售向技术服务方向转变；更为重视公司降本增效、内部控制的经营方法、更为重视提高产品、工艺的技术先进性，更为重视人才引进及更新经营理念；更为重视优化公司安全生产、环境影响、能源消耗等的投入。

　　在功能新材料领域，在目前已建立的铸造用树脂粘结剂领域领先的技术水平和稳定的市场占有率的基础上，继续扩大优势，提升产业链整合能力，同时根据客户的需求不断丰富铸造材料产品线，为客户提供“一站式采购”服务、实现用户对铸造材料的个性化采购需求，并积极寻找产业链投资的机会。

　　在复合新材料领域，公司瞄准特种酚醛树脂领域，将加大新产品的研发力度，促使特种酚醛树脂系列产品逐步切入中高端产品市场。利用上市公司的平台优势，积极建设现代化合成树脂的智能化综合新生产基地，力争未来将公司打造成为具有相当竞争力的国内领先的合成树脂供应商。

　　公司会持续关注与公司业务、技术、客户及未来发展趋势具有协同性的投资机会。

　　2022年10月，新一届党集体产生，党中央坚定重申了坚持“两个毫不动摇”的决心，给广大民营企业和民营企业家干事创业吃下了定心丸。同时，公共卫生事件在年末步入常态化管理阶段；国际方面，俄乌危机对大宗商品供应链及价格冲击的不利影响呈边际递减趋势。虽然需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力短时间内难以根本性扭转，但在政策和市场环境的对冲下，公司对2023年持谨慎乐观态度，将一如既往遵循行稳致远、厚朴笃实的经营理念，做好经营管理，以良好的业绩回馈广大投资者。2023年主要工作计划如下：

　　2、加大新产品、新技术研发力度，尤其是复合新材料的研发，充实研发力量，保证公司产品和技术的梯度迭代升级。

　　4、坚持不懈做好客户服务工作，以优质服务增强客户黏性，将“兴业服务万里行”这一品牌发扬光大。

　　公司属于化学原料和化学制品制造业下的铸造造型材料细分行业，需要符合各级政府相关监管要求。

　　2019年3月21日江苏省响水生态化工园区一家化工厂发生爆炸之后，江苏省委省政府加快系统推进江苏省化工产业整治提升工作，对不符合安全生产标准的企业、园区必须关闭，对环保不达标的企业、园区必须关停，对落后低端企业必须淘汰。江苏省有关部门组织对全省的化工园区（集中区）进行重新评审验收，通过验收的将被认定为省级化工园区（集中区）。另外对处于认定的化工园区、化工集中区之外，符合国家产业政策、管理规范、技术先进、产品高端、安全环保风险可控、规模总量大、经济效益突出的化工生产企业进行化工重点监测点的重新认定。公司本部及兴业化工属于需进行化工重点监测点的重新认定，兴业南通位于南通市如东沿海经济开发区洋口化学工业园。江苏省2020年底发布的省级化工园区和化工集中区名单中仅包括如东沿海经济开发区洋口化学工业园。公司本部已按要求进行化工重点监测点的申报并于2021年8月4日被认定为苏州市化工重点监测点，兴业化工于2023年1月通过苏州市化工重点监测点初审。兴业化工目前生产经营正常，如果最终未能通过化工重点监测点的认定，则会面临整改甚至关停的风险。

　　公司日常生产中需要使用甲苯、苯酚、浓硫酸等危险化学品，如果出现安全生产责任意识不强、设备不能及时有效维护等情况，则有可能导致安全生产事故的发生，公司存在停产、减产及承担经济赔偿责任或遭受行政处罚的风险。

　　公司现有生产经营主体均经过有关环保部门环评及核查合格，但是在生产过程中仍会有一定数量的符合排放指标的“三废”排放，若处理不当，可能会出现超标排放造成一定的影响。此外，随着国家对环境保护的要求越来越严格，如果政府出台新的规定和政策，对行业内企业的环保实行更为严格的标准和规范，公司有可能需要满足更高的环保要求，或者需要追加环保投入，从而导致生产经营成本提高。

　　公司产品主要原材料为糠醇、苯酚、MDI、甲醛和尿素等，上述原材料成本占生产成本的比重较大。因此，主要原材料价格波动对公司生产成本及经营成果有较大的影响。若原材料市场价格发生大幅波动，以及如果公司不能通过合理安排采购来降低原材料价格波动的影响并及时调整产品销售价格，将对公司的生产成本和利润产生不利影响。

　　随着公司现有项目的逐步建设完工及生产，公司于报告期内和江苏省泰兴经济开发区签署投资协议，拟在江苏省泰兴经济开发区投资建设新项目。该项目投资金额大，存在的投资风险详见2021年4月15日披露的《关于签署投资协议的公告》（公告编号：2021-004）。

　　公司研发生产的自硬呋喃树脂、冷芯盒树脂等铸造用树脂粘结剂产品主要用于汽车及内燃机、机床及工具、发电及电力、工程机械、铸管及阀门、船舶及轨道交通等装备制造行业的铸件生产，产品的应用及需求受下业发展状况，以及国家在各行业不同发展阶段制定的产业调整政策的制约和影响。

　　在我国现阶段产业结构转型升级的宏观经济背景下，装备制造业作为国民经济的基础性支柱产业，中长期内国家在政策上会给予持续的支持，但如果未来上述装备制造业增速放缓，将有可能对公司业务规模和经营业绩造成某些特定的程度的不利影响，公司面临国家产业政策调整的风险。

　　报告期期末，公司应收账款净值余额较大、占期末流动资产的比例较高，较高的应收账款给公司日常营运资金管理带来了一定的压力。随着公司经营规模的扩大，在信用政策不发生改变的情况下应收账款余额仍会进一步增加。虽然公司已经按照会计准则的要求和公司的实际情况制定了相应的坏账准备计提政策，而且公司前十名应收账款的客户基本为上市公司或者大型国有铸造企业，信誉较好，但由于公司客户较多且分散，若公司主要客户或客户群的财务状况出现恶化、或者经营情况和商业信用发生重大不利变化、或者如果未来公司与应收账款相关的内部控制制度及应收账款管理制度未被有效执行，则可能导致该等应收账款不能按期或无法收回而发生坏账，将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。

　　修订后的《中华人民共和国证券法》（以下简称新证券法）已于2020年3月1日起施行。本次证券法修订对一系列制度做出了系统修改和完善，新增“信息披露”和“投资者保护”两章内容，作了较大调整完善，其中强化信息披露要求、大幅提高违法成本以及系统完善投资者保护制度等内容的实施都将对上市公司产生深远影响。虽然公司已建立起较为完善的内部治理结构，实行了符合上市公司要求的内部控制管理，制定了严格的信息公开披露管理制度，但在今后日常经营中仍然存在没有严格执行相关制度而导致的相关风险。

　　世界局势风云动荡，冷战思维和民粹主义有抬头的趋势，贸易全球化遭遇逆流，“制裁”横行。受此影响，石化及其衍生品等大宗商品贸易及价格可能会有波动，弱化行业经营效益。

　　证券之星估值分析提示潍柴动力盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示柳 工盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示东风汽车盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示吉鑫科技盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示日月股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示兴业股份盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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